補短板糾偏科 多家公募戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型“開花結(jié)果”

　　補短板糾偏科 多家公募戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型“開花結(jié)果”

　　記者 裴利瑞

　　在競爭激烈的公募基金行業(yè)，越來越多的基金公司正在告別單一業(yè)務(wù)依賴，補短板、糾偏科，實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

　　今年以來，多家頭部基金公司“補短板”戰(zhàn)略成效凸顯，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)趨于均衡。有銀行系公募在主動權(quán)益領(lǐng)域規(guī)模大增，也有以主動權(quán)益見長的基金公司在“固收+”領(lǐng)域打造出了爆款單品。這些案例不僅標(biāo)志著部分公司正告別路徑依賴，更折射出基金公司打造國際一流投資機構(gòu)的發(fā)展趨勢——唯有鍛造覆蓋全譜系資產(chǎn)的綜合實力，方能真正為投資者提供多元化、一站式的財富管理解決方案。

　　公募補短板“開花結(jié)果”

　　近日，公募基金二季報落下帷幕，從規(guī)模增量來看，部分基金公司出現(xiàn)了一反常態(tài)的結(jié)構(gòu)性變化，顯現(xiàn)出補短板的行動已經(jīng)“開花結(jié)果”。

　　比如，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，主動權(quán)益基金管理規(guī)模增加最多的是永贏基金，截至二季度末的最新規(guī)模為412.91億元，相比去年末增加244.76億元，增幅近150%。

　　作為一家銀行系基金公司，固收產(chǎn)品一直是永贏基金的頂梁柱。截至去年末，其債券基金占非貨基金的規(guī)模比例超90%，但到了今年二季度末，這一比例已經(jīng)降至80%左右，同時主動權(quán)益基金的管理規(guī)模大幅增長，公司發(fā)展更為均衡。

　　而在“固收+”領(lǐng)域，今年上半年規(guī)模增量最多的則是景順長城基金和中歐基金兩家權(quán)益大廠。截至二季度末，景順長城基金的“固收+”規(guī)模為935.27億元，相比去年末增加了356.50億元；中歐基金的“固收+”規(guī)模為510.90億元，相比去年末增加了242.38億元，增幅超90%。

　　以中歐基金為例，公司向來以主動權(quán)益見長，但在今年上半年打造了一只百億級“固收+”大單品，華李成管理的中歐豐利規(guī)模從52.77億元大增至128.42億元，增長75.65億元。此外，董霖哲、鄧欣雨管理的中歐增強回報規(guī)模從35.23億元大增至62.46億元，增長27.23億元。

　　另外值得一提的是，在馬太效應(yīng)顯著的指數(shù)基金領(lǐng)域，除了華夏基金和易方達基金兩大巨頭，今年上半年，富國基金也彎道超車，整體實現(xiàn)了334.94億元的規(guī)模增長，在指數(shù)基金規(guī)模增量中排名第三。

　　具體來看，富國基金上半年培育出了多只爆款ETF，比如富國港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF規(guī)模增長257.28億元，富國軍工龍頭ETF規(guī)模增長60.79億元。此外還有富國中債優(yōu)選投資級信用債指數(shù)、富國中債7-10年政策性金融債ETF等債券ETF，今年上半年規(guī)模均增長超過百億元。

　　人才引進戰(zhàn)略快速起效

　　在人才密集型的基金行業(yè)，上述基金公司補短板初見成效的背后，是近年來的招兵買馬快速起效。比如，去年以來，永贏基金先后挖來了前恒越基金基金經(jīng)理高楠、前萬家基金基金經(jīng)理李文賓兩員大將，并委以重任，分別擔(dān)任公司首席權(quán)益投資官兼權(quán)益投資部總經(jīng)理、權(quán)益投資部聯(lián)席總經(jīng)理。今年以來，高楠管理的永贏睿信年內(nèi)收益率超40%，最新規(guī)模突破50億元；李文賓管理的永贏銳見進取自今年1月23日成立以來的收益率也有近30%。

　　再比如，中歐基金在近幾年大力發(fā)展固收，自2023年起大舉招兵買馬，挖來了原博時基金副總經(jīng)理邵凱擔(dān)任中歐基金固收投決會主席，原博時基金固定收益投資一部投資總監(jiān)陳凱楊擔(dān)任中歐基金固收投資部投資總監(jiān)，原中加基金固定收益部總監(jiān)閆沛賢擔(dān)任固收投決會委員兼信用組組長，原融通基金宏觀利率研究組組長擔(dān)任中歐基金利率組基金經(jīng)理。

　　僅僅兩年時間，中歐基金便將固收團隊擴充至超50人，配齊了利率策略、信用策略、增強策略、現(xiàn)金管理等，且借助中歐主動權(quán)益優(yōu)勢做深做優(yōu)混合資產(chǎn)策略產(chǎn)品，不僅在固收投資部的架構(gòu)設(shè)置上實現(xiàn)了不留短板，而且在人才梯隊建設(shè)上逐步完善。

　　除了永贏基金和中歐基金外，今年以來，越來越多公募為謀求發(fā)展活力或補上業(yè)務(wù)短板，選擇引入外部人才。比如，天弘基金在前幾年從外部引入高陽、聶挺進等高管人才，補足主動權(quán)益短板后，今年又挖來宏利基金前總經(jīng)理高貴鑫，分管券商及創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展部、養(yǎng)老金投資部；匯泉基金則在今年迎來鵬揚基金前總經(jīng)理助理、首席經(jīng)濟學(xué)家陳洪斌的加盟，有望補上在固收投資和絕對收益投資方面的短板。

　　“對于大多數(shù)基金公司來說，受限于資源稟賦或發(fā)展階段，都很難實現(xiàn)全面發(fā)展，往往只能在權(quán)益或固收中的某一個領(lǐng)域表現(xiàn)突出。而投研發(fā)展需要長期積累，若要從頭培養(yǎng)，難度高、時間長且未必能成功，若想謀求補足某一領(lǐng)域的短板，通過外部引進的方式無疑是更快捷的選擇�！庇写笮凸�募人士表示。

　　前瞻布局方能事半功倍

　　如果說人才引進是為基金公司補短板埋下種子，那么如何知人善任、前瞻布局，通過產(chǎn)品布局把人才的作用發(fā)揮到最大，便是培育種子的沃土。

　　比如，永贏基金今年在創(chuàng)新藥、算力、機器人等方向多點開花，分別打造出永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選、永贏科技智選、永贏先進制造智選三大知名度較高的產(chǎn)品，其中永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選年內(nèi)收益率102.83%，在全市場排名第三。

　　據(jù)了解，上述三只產(chǎn)品均來自于永贏基金的智選系列，公司將主動權(quán)益產(chǎn)品線科學(xué)劃分為全基型、風(fēng)格型、工具型(智選系列)和策略型(慧選系列)四大類，其中智選系列便主攻處于產(chǎn)業(yè)早期，但未來具有較大產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間，同時具有政策支持的投資方向。

　　高楠表示，在永贏基金，投資的前瞻性預(yù)判是所有產(chǎn)品布局的基礎(chǔ)，權(quán)益的產(chǎn)品布局并不是簡單的商業(yè)行為，而是基于對于市場下一階段潛在機會的判斷，前瞻性圍繞潛在的結(jié)構(gòu)性機會進行布局。

　　此外，富國基金憑借港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF和軍工龍頭ETF實現(xiàn)了超300億元的規(guī)模增長，ETF管理規(guī)模排名從去年末的第十位上升到二季度末的第七位；工銀瑞信基金憑借港股通科技30ETF實現(xiàn)了超150億元的規(guī)模增長，在ETF管理規(guī)模上實現(xiàn)500億元大關(guān)的突破。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，這與今年行情的結(jié)構(gòu)性演繹息息相關(guān)，每一次板塊機會的來臨，都對資金產(chǎn)生了一定的虹吸效應(yīng)。隨著后續(xù)市場賺錢效應(yīng)的擴散，做好前瞻性產(chǎn)品布局的公募，有望在細分賽道實現(xiàn)彎道超車。