港股上半年IPO融資額同比增688%，排隊(duì)企業(yè)達(dá)220家

　　港股上半年IPO融資額同比增688%，排隊(duì)企業(yè)達(dá)220家

　　澎湃新聞?dòng)浾?孫銘蔚

　　上半年正式收官，港股IPO市場(chǎng)熱度持續(xù)攀升。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，港交所完成43宗首次公開(kāi)募股(IPO)項(xiàng)目，較去年同期增加13家，增幅為43.33%；募資總額達(dá)到1067.13億港元，較去年同期的135.33億港元增長(zhǎng)688.54%，募資金額已超過(guò)2024年全年的881.47億港元。

　　就單個(gè)項(xiàng)目募資規(guī)模來(lái)看，今年以來(lái)，港股募資規(guī)模超過(guò)100億港元的IPO項(xiàng)目有3個(gè)，分別為寧德時(shí)代、恒瑞醫(yī)藥、海天味業(yè)；募資規(guī)模20億至100億港元的IPO項(xiàng)目有5個(gè)，分別為三花智控、蜜雪集團(tuán)、赤峰黃金、南山鋁業(yè)國(guó)際、古茗。

　　　　2025年上半年，港股IPO融資額超過(guò)10億港元的公司 來(lái)源：Wind

　　此外，港交所的上市通道正迎來(lái)新一輪申報(bào)熱潮。據(jù)港交所披露易公告，截至2025年6月30日，共有220家企業(yè)(含主板和創(chuàng)業(yè)板)處于IPO排隊(duì)狀態(tài)。這一數(shù)字較2024年同期顯著增長(zhǎng)，顯示出強(qiáng)勁的市場(chǎng)活力。根據(jù)港交所《2024年上市委員會(huì)報(bào)告》，去年全年僅審理了80份上市申請(qǐng)。

　　其中，企業(yè)申報(bào)數(shù)量在6月尤為集中，僅6月27日，就有16家企業(yè)在港交所遞表，申請(qǐng)?jiān)诟酃芍靼迳鲜�。這16家企業(yè)均來(lái)自內(nèi)地，從行業(yè)來(lái)看，16家企業(yè)中有10家來(lái)自科技行業(yè)，4家來(lái)自醫(yī)療健康行業(yè)，1家來(lái)自食品行業(yè)，1家來(lái)自消費(fèi)行業(yè)。

　　“在我們面前有一個(gè)特別好的機(jī)遇，全球很多投資者都在思考是否重新配置他們的基金，我們國(guó)家有很多創(chuàng)新，讓他們看到令人鼓舞的投資機(jī)遇，我們必須要好好抓住。”6月18日，在2025陸家嘴論壇上，港交所行政總裁陳翊庭表示，當(dāng)前港股IPO排隊(duì)企業(yè)超160家，僅5月就有40多家企業(yè)遞表。

　　值得關(guān)注的是，“A+H”熱度持續(xù)攀升。今年以來(lái)，不少A股公司成功赴港上市，上半年港股IPO募資金額位列前四的寧德時(shí)代、恒瑞醫(yī)藥、海天味業(yè)、三花智控，均為A股上市公司。僅上述4家公司，募資總額超過(guò)718億港元，占比67%。

　　德勤發(fā)布的2025年上半年新股市場(chǎng)回顧數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年香港新股市場(chǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，受惠于鼓勵(lì)內(nèi)地龍頭企業(yè)來(lái)港上市及優(yōu)化新上市申請(qǐng)審批流程，加上市場(chǎng)估值穩(wěn)中向好，流動(dòng)性顯著改善，資金承接能力持續(xù)增強(qiáng)，多只大型、超大型H股上市，新股融資額較去年同期急升。其中，寧德時(shí)代、恒瑞醫(yī)藥、海天味業(yè)、三花智控4家公司的IPO融資額均躋身全球IPO融資額前十，寧德時(shí)代的融資額更是以約410億港元高居榜首。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，目前還有40家A股公司在港交所排隊(duì)上市。

　　“三大因素合力推動(dòng)了港股IPO走熱，發(fā)行人質(zhì)量高、監(jiān)管政策‘給力’，最根本的原因是，中國(guó)市場(chǎng)重新回歸世界舞臺(tái)的中央。”談及港股IPO火熱的原因，高盛亞洲(除日本外)股票資本市場(chǎng)聯(lián)席主管王亞軍此前在接受采訪時(shí)指出。

　　首先，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)刺激政策帶來(lái)直接影響。王亞軍表示，今年以來(lái)，中國(guó)持續(xù)加大宏觀政策刺激，同時(shí)，國(guó)內(nèi)科技產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，帶動(dòng)全球投資者對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的關(guān)注度升溫，人工智能的技術(shù)突破讓國(guó)際投資者重新關(guān)注中國(guó)資產(chǎn)，帶動(dòng)資本回流，繼而帶動(dòng)港股IPO融資額的爆發(fā)性增長(zhǎng)。沒(méi)有投資者的支持，IPO是做不大的。”其次，內(nèi)地和香港的監(jiān)管均對(duì)IPO給予大力支持，備案速度加快，滿足了市場(chǎng)需求。此外，今年在香港上市的企業(yè)質(zhì)量非常高，IPO項(xiàng)目的成功率較高，平均回報(bào)率顯著提升。

　　香港交易所主席唐家成表示，去年9月以來(lái)，中央政府推出的經(jīng)濟(jì)刺激政策逐步落地生效，與港交所上市規(guī)則優(yōu)化措施形成“政策共振”，直接推動(dòng)港股市場(chǎng)持續(xù)向好。

　　中信證券研報(bào)指出，A股公司的港股發(fā)行潮預(yù)計(jì)將發(fā)生在2025年下半年。2025年“A+H”上市模式呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢(shì)，此外，還有多家A股上市公司將分拆子公司上市的目的地轉(zhuǎn)向港交所。

　　展望下半年，德勤中國(guó)資本市場(chǎng)服務(wù)部預(yù)計(jì)，2025年全年，香港新股市場(chǎng)可通過(guò)80只新股融資2000億港元。除了年內(nèi)或會(huì)錄得25只“A+H”新股外，大部分的上市項(xiàng)目將會(huì)來(lái)自科技、傳媒和電信以及消費(fèi)業(yè)。

　　“只要未出現(xiàn)重大負(fù)面的地緣政治或宏觀經(jīng)濟(jì)干擾，我們對(duì)香港在2025年具備條件爭(zhēng)取全球IPO市場(chǎng)領(lǐng)先地位持審慎樂(lè)觀態(tài)度�！钡虑谥袊�(guó)資本市場(chǎng)服務(wù)部上市業(yè)務(wù)華北及華西區(qū)主管合伙人任紹文說(shuō)。