中新經(jīng)緯4月22日電 (陳俊明)同程旅行24.97億元吞并萬達酒管引發(fā)資本市場波動。
4月22日，萬達酒店發(fā)展(0169.HK)盤中漲超20%，同程旅行(0780.HK)一度跌超11%。
變賣核心資產(chǎn)
萬達酒店發(fā)展近日披露公告，4月17日，公司、同程旅行與萬達酒店管理(香港)有限公司(簡稱“萬達酒管”)訂立買賣協(xié)議，公司已有條件同意出售而同程旅行已有條件同意購買待售股份(即萬達酒管全部已發(fā)行股本)，初步代價約為人民幣24.97億元。
來源：萬達酒店發(fā)展公告
交割后，萬達酒店發(fā)展將不再持有萬達酒管任何權(quán)益，且萬達酒管財務(wù)業(yè)績將不再合并入賬。
資料顯示，萬達酒店發(fā)展主要業(yè)務(wù)包括酒店業(yè)務(wù)(包括：酒店營運及管理服務(wù)、酒店設(shè)計及建設(shè)管理服務(wù))和物業(yè)業(yè)務(wù)(包括：投資物業(yè)租賃、于海外買賣及租賃之物業(yè))。其中酒店業(yè)務(wù)由此次出售的萬達酒管經(jīng)營。
2024年，萬達酒店發(fā)展收益9.91億港元，其中酒店營運及管理服務(wù)收益7.24億港元，酒店設(shè)計及建設(shè)管理服務(wù)收益1.68億港元，剩余不足1.5億港元收益來自物業(yè)業(yè)務(wù)。這意味著萬達酒管是萬達酒店發(fā)展最核心的資產(chǎn)。
截至2024年末，萬達酒管管理的酒店網(wǎng)絡(luò)有204家酒店及超過40200間客房，另有376家已簽約管理正在開發(fā)中尚未開業(yè)的酒店。
萬達酒管目前管理的主要酒店品牌包括萬達瑞華、萬達文華、萬達嘉華、萬達錦華、萬達頤華與萬達安柏，另外還有萬達美華、萬達悅?cè)A與萬達安悅。
來源：萬達酒店發(fā)展2024年業(yè)績公告
2024年，萬達酒管所有酒店入住率53.9%，平均每日房價456元。相比較來看，文旅部披露的2024年第三季度全國星級旅游飯店統(tǒng)計調(diào)查報告顯示，五星級飯店平均出租率60.73%，平均房價599.72元/間夜；星級酒店(1星至5星)平均出租率52.96%，平均房價375.1元/間夜。
來源：文旅部網(wǎng)站
價值方面，萬達酒管集團在2024年末之未經(jīng)審核凈資產(chǎn)約為13.48億港元。業(yè)績表現(xiàn)上，萬達酒管2024年溢利凈額(除稅后)為2156.3萬港元。
對交易影響，萬達酒店發(fā)展表示，預(yù)期出售事項將產(chǎn)生收益約17.31億港元，公司有意將投資業(yè)務(wù)多元化，以涵蓋文化及旅游業(yè)并尋找及物色合適的國內(nèi)外投資機會。
值得注意的是，萬達酒店發(fā)展還提到，預(yù)期出售事項將為集團提供估計所得款項凈額約24.01億港元(經(jīng)扣除交易相關(guān)費用及開支以及相關(guān)稅項)。于交割后，集團預(yù)期在保留有關(guān)款項作為一般營運資金及/或未來投資后，在適用法律允許之情況下，將建議以股息的方式向股東分派全部或大部分所得款項凈額。
來源：Wind
Wind數(shù)據(jù)顯示，萬達商業(yè)地產(chǎn)海外有限公司(簡稱“萬達海外”)持有萬達酒店發(fā)展65.04%股份，王健林、王思聰父子通過大連萬達商業(yè)管理集團股份有限公司間接持有萬達海外股份。
這意味著，萬達酒店24億港元到賬后，或?qū)⑼ㄟ^股息方式輸送進入王健林、王思聰父子口袋。
各取所需
對于收購萬達酒管，同程旅行似乎頗為滿意。
同程旅行表示，萬達酒管擁有許多完善的高端酒店品牌組合，其在國內(nèi)市場具有高影響力。此外，萬達酒管集團的管理團隊經(jīng)驗豐富并擁有深厚的行業(yè)專業(yè)知識。這些都將增強公司在高端酒店的競爭力，從而進一步鞏固其于行業(yè)內(nèi)的地位。另一方面，公司相信，通過輸出其深厚的行業(yè)洞察力、市場營銷經(jīng)驗及酒店運營管理實力，將為萬達酒管集團增強實力。因此，同程旅行相信股權(quán)轉(zhuǎn)讓將為本集團及萬達酒管集團帶來巨大的協(xié)同效益。
萬達酒管管理酒店以三種模式運營，分別為租賃與經(jīng)營酒店；管理酒店；特許經(jīng)營酒店。
根據(jù)租賃與經(jīng)營酒店模式，萬達酒管集團向酒店業(yè)主租賃酒店并管理及經(jīng)營該等酒店，并承擔所有相關(guān)費用。該公司負責招聘，培訓和監(jiān)督酒店經(jīng)理和員工，支付與這些酒店的建造和翻新有關(guān)的租賃和費用，并購置所有用品和其他必需的設(shè)備。
根據(jù)管理酒店模式，萬達酒管將相關(guān)品牌許可授予酒店業(yè)主，通過萬達酒管任命的現(xiàn)場酒店管理團隊來管理此類酒店，并向酒店業(yè)主收取管理費用。萬達酒管準許酒店業(yè)主使用其品牌名稱，徽標，操作手冊和程序的權(quán)利。這些酒店將按照萬達酒管的品牌標準運營，包括在萬達酒管的監(jiān)督下改造酒店物業(yè)以符合相應(yīng)品牌產(chǎn)品的標準設(shè)計和布局，使用萬達酒管的中央預(yù)訂系統(tǒng)和酒店管理IT系統(tǒng)，并納入其消耗品采購系統(tǒng)。
在特許經(jīng)營酒店模式下，萬達酒管將相關(guān)品牌許可授予酒店業(yè)主(與管理酒店模式類似)，但萬達酒管為加盟酒店提供培訓，預(yù)訂和技術(shù)支持服務(wù)，并向特許經(jīng)營商收取費用，而不委任現(xiàn)場酒店管理人員。
另外，這些酒店將按照萬達酒管的品牌標準進行運營，包括在萬達酒管的監(jiān)督下使酒店物業(yè)符合萬達酒管品牌的相應(yīng)標準。對于萬達酒管的特許經(jīng)營酒店，準許酒店業(yè)主使用萬達酒管的品牌名稱，徽標，操作手冊和程序的權(quán)利，并根據(jù)品牌標準改造特許經(jīng)營酒店。然而相對于現(xiàn)場委任酒店經(jīng)理以管理酒店，萬達酒管只向酒店員工給予培訓，向特許經(jīng)營酒店提供預(yù)訂和技術(shù)支持服務(wù)。
值得注意的是，萬達酒管的運營模式與同程旅行旗下酒店業(yè)務(wù)有大量融合的機會。
2021年，同程旅行成立藝龍酒店科技。通過內(nèi)部孵化、戰(zhàn)略投資，藝龍酒店科技平臺已形成多元化的酒管品牌矩陣，入駐平臺的企業(yè)有藝程酒管、珀林酒管、啟程酒管、美豪酒管、安程酒管、清藤易家酒管、愛電競酒管、吉程酒管、日本藝麗酒管等多家酒管公司，以及同驛科技、旅智科技等住宿賦能中臺。
未來，萬達酒管將與同程旅行以何種形式合作，萬達酒管會否將其品牌名稱、徽標、管理標準等嵌入同程旅行仍有待觀察。(中新經(jīng)緯APP)
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【編輯：熊思怡】